什么是套期保值？用我的理解就是：在期货上建立与现货头寸数量相等，方向相反的期货头寸，使得期现头寸平衡，用以规避现货价格朝不利于自己方向发展的风险，以获取稳定的加工费或贸易利差为目的的行为，称之。套保的本质也即其目的是规避价格朝不利于自身方向发展的风险，有现货在...

基差就是现货与期货的价格差，这点很容易理解。现货1800，期货1750，基差就是正50；现货1800，期货1850，基差就是负50。不容易理解的是基差的变化及其对套期保值的影响。基差是随时变化的，因为期货与现货价格变化幅度的不完全同步。基差数字上升，称之为“基...

套期保值的原理其实就是利用期货与现货价格的同涨同跌的特性和期货可以做空的基本功能，在期货上建立与现货方向相反的头寸，使得价格处于一种相对稳定的状态。这里面有两个问题：期货与现货价格虽同涨同跌，但涨跌的幅度不一定同步，所有才有了基差的波动。这一点无法规避，既然无...

套保四项基本原则，我们可以简单地概括为品种相关，时间相近，数量相等，方向相反。首先品种相关，指的是选择保值的期货品种要与被保值的现货品种具有高度相关性，一般相关度在80%及以上即可视为有效保值，而期货与现货完全一致的品种，相关性则为100%。这里之所以说品种相...

买入套期保值简介：买入保值一般适用于下游生产企业，例如采用豆粕、玉米为原料的饲料企业；对铝锭有需求的型材企业；对油品有需求的航空、航海、物流等运输企业；对铁矿石、焦炭有需求的钢厂以及尿素行业下游的木板厂、三聚氰胺厂等等，一般都是以买入期货保值为主。此外，中游贸...

通过前面对买入保值五个问题的深入分析，我们可以看出买入保值的两大主要作用，节省资金成本和提前锁定价格。此外，在此作用的基础上还可衍生出几大作用，比如提高财务预算的可执行度，锁定利润，辅助销售端提高价格竞争力，促进接单等等。接下来我们一一分析。我在期货公司工作，...

卖出套期保值概述：卖出保值一般适用于上游生产企业和农作物种植者，例如钢厂对其生产的螺纹钢、热卷等保值；冶炼厂对其生产的电解铜、铝锭、铅锭、镍板等保值；化工厂对其生产的甲醇、尿素、乙二醇、PTA、塑料等保值；榨油厂对其生产的豆油、豆粕、菜油、菜粕等保值；棉花、大...

不知道大家注意到没有，我在讲卖出保值的案例时，特别强调案例的冶炼厂只是对自给矿生产的那部分电解铜保值锁定利润，对外采矿生产的电解铜为什么不做卖出保值呢？还有，我们知道期货操作有两个方向，一个买，一个卖，那企业是不是相应的要不就做买入保值，要不就做卖出保值呢？不...

基差概述：基差点价是一种新颖的现货定价模式，它通过买方在期货盘面向卖方指定任意时点的期货价格+升贴水的方式对购买的现货进行定价，打破了以往的卖方实时报价，主流媒体的指数价，现货日均价、周均价、月均价等一系列确定现货价格的模式。基差点价有两大优势，第一，以往的定...

通过对基差点价原理的分析可以看出点价只是锁住了基准价，但尚未完全锁住基差。也就是上游A企业报的50和贸易商B报的70升贴水仍然是浮动的，尽管这风险较铜价的绝对价值变化风险已小的多的多，但仍然没有完全消除。如果要彻底消除基差风险，使得现货经营处于完全无风险状态，...