期货交割基础知识解答

2020-05-14 8:39 套期保值基础 期货哥

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1．个人客户可以交割吗？

答：个人客户不可以交割，因为大商所品种交割均采用实物交割，交割主体需要具备开具增值税发票资格。自交割月第一个交易日起，交易所对个人客户的交割月份持仓予以强制平仓。最后交易日结束后，个人客户交割月份合约的持仓仍未能平仓的，首先由会员代为履约，会员仍未能履约的，则按照《大商所交割细则》第十四章交割违约当中有关规定进行处理。

企业套期保值.jpg

2．什么是期转现业务？

答：期转现是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。提出期转现申请的客户必须是单位客户，期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日（含当日）。

3．期转现业务需要提交什么材料？

答：交易双方达成现货买卖协议后，应向交易所提交下述材料：（1）期转现申请；（2）现货买卖协议；（3）相关的货款证明；（4）相关的标准仓单、入库单、存货单等货物持有证明。

4．标准仓单和非标准仓单的期转现是何流程？

答：采用标准仓单进行期转现时，会员应在交易日上午11:30前向交易所提出申请，交易所在申请的当日内予以审批。卖方会员应在批准日结算前将相应数量的标准仓单交到交易所，买方会员应将按协议价格计算的全额货款划入交易所账户。标准仓单期转现的仓单交收和货款支付由交易所负责办理，手续费按交割手续费标准收取。卖方客户应在期转现批准日向买方客户提交增值税专用发票。

期转现流程图.jpg

采用非标准仓单进行期转现时，交易所在收到申请后的3个交易日内予以审批。非标准仓单期转现的货物交收和货款支付由交易双方自行协商确定，交易所对此不承担保证责任，手续费按交易手续费标准收取。采用非标准仓单进行期转现时，交易双方应在现货交易结束后向交易所提交货物交收和货款支付证明。交易所有权对交易双方的现货行为进行监督和核查。

5．什么是滚动交割？大连商品交易所的哪些品种采用滚动交割方式？

答：滚动交割是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖出持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。交割办理时间为交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日。目前大商所的黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割。

6．滚动交割具体的流程如何？

答：（1）滚动交割流程的第一日是配对日，卖方申报交割，买方申报意向。（2）配对日闭市后，交易所通过系统按照“申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先”的原则为申请交割的卖方会员进行交割配对。配对结果一经确定，买卖双方不得变更。（3）配对结果确定后，买方应及时向卖方提供有关增值税发票开具内容的事项，卖方在配对日后7日内将增值税发票交付买方。（4）配对日后（不含配对日）第2个交易日为交收日。交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交割手续。（5）交收日闭市后，交易所按“最少配对数”原则将卖方交割的各仓库仓单分配给对应的配对买方。分配结果一经确定，买卖双方不得变更。（6）交收日闭市后，交易所给买方会员开具《标准仓单持有凭证》。交易所将80％交割货款付给卖方会员，交易所在收到卖方会员提交的增值税专用发票后，将剩余的20％的货款付给卖方会员。

7．滚动交割的结算价如何产生？

答：滚动交割结算价为配对日结算价。配对日结算时，交易所对买卖双方会员配对持仓按配对日结算价进行结算处理，产生的盈亏在当日的《大连商品交易所会员资金结算表》中单独列示。

8．如果最后交易日闭市后，同一客户号同时有买卖持仓，应如何处理？

答：最后交易日闭市后，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

9．在滚动交割中，最后交易日闭市后，交割配对是怎样进行的？

答：最后交易日闭市后，交易所按“最少配对数”的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。配对结果一经确定，买卖双方不得变更。同时，交易所将交割月份买持仓的交易保证金转为交割预付款。

10．什么是一次性交割？大连商品交易所哪些品种采用一次性交割方式？

答：一次性交割是指在合约最后交易日后，交易所集中组织匹配所有未平仓合约的持有者在规定时间内集中完成交割的交割方式。大连商品交易所的棕榈油、焦炭、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合约采用一次性交割。

11．一次性交割的交割结算价是怎样确定的？

答：交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

12．目前大商所各品种的交割费用分别有何规定？

答：进行实物交割的双方应分别向交易所缴纳交割手续费。

黄大豆1号交割手续费为4元/吨；检验费为2元/吨。

黄大豆2号交割手续费为4元/吨；检验费为3元/吨。

豆粕、豆油、棕榈油交割手续费为1元/吨；检验费为3元/吨。

玉米交割手续费为1元/吨；检验费为1元/吨。

线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯交割手续费为2元/吨；

取样及检验收费实行最高限价，由交易所制定并公布。

焦炭的交割手续费为1元/吨。

13．各品种的出入库费用、仓储费用及其他费用具体有何规定？

答：黄大豆1号、黄大豆2号仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗、熏蒸费）收取标准为0.40元/吨天，5月1日至10月31日期间，每天加收0.10元/吨的高温季节储存费。豆粕仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗、熏蒸费）收取标准为0.50元/吨天。豆油、棕榈油仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗）收取标准为0.90元/吨天。玉米仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗、熏蒸费）收取标准为0.50元/吨天，5月1日至10月31日期间，每天加收0.10元/吨的高温季节储存费。线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯仓储费收取标准为1元/吨天。焦炭仓储费收取标准为1元/吨天。

14．什么情况会构成交割违约？

答：具有下列行为之一的，构成交割违约：（1）在规定期限内，卖方未能如数交付标准仓单的；（2）在规定期限内，买方未能如数解付货款的。

15．如何计算交割违约合约数量？

答：在计算买方交割违约合约数量时，违约部分应预留合约价值20％的违约金和赔偿金。买、卖方交割违约合约数量的公式为：卖方交割违约合约数量（手）＝应交标准仓单数量（手）－已交标准仓单数量（手）买方交割违约合约数量（手）＝[应交货款（元）－已交货款（元）]÷（1－20％）÷交割结算价（元/吨）÷交易单位（吨/手）

16．交易所如何处理交割违约？

答：发生交割违约后，交易所于违约发生当日结算后通知违约方和相对应的守约方。违约通知通过会员服务系统随当日结算数据发送，会员服务系统一经发送，即视为已经送达。守约方须在下一交易日11:00以前将终止交割或继续交割的选择意向书面递交交易所。逾期未递交选择意向的，交易所按终止交割处理。终止交割后，交易所交割担保责任了结。若买卖双方都违约的，交易所按终止交割处理，并对双方分别处以违约部分合约价值5％的罚款。

17．在发生交割违约后，如果守约方选择继续交割，应如何处理？

答：如果是卖方违约，买方要继续交割的：交易所在最后交割日后的3个交易日内发布标准仓单征购公告，并在最后交割日后的第7个交易日组织征购。征购成功，交易所支付给买方标准仓单；征购失败，卖方支付给买方违约部分合约价值15％的赔偿金，交易所退还买方交割货款后终止交割。卖方承担因征购产生的一切经济损失和费用。如果是买方违约，卖方要继续交割的：交易所在最后交割日后的3个交易日内发布标准仓单竞卖公告，并在最后交割日后的第7个交易日组织竞卖。竞卖成功，交易所支付给卖方交割货款；竞卖失败，买方支付给卖方违约部分合约价值15％的赔偿金，交易所退还卖方标准仓单后终止交割。买方承担因竞卖产生的一切经济损失和费用。征购价格不高于交割结算价的125％，竞卖价格不低于交割结算价的75％。

18．标准仓单征购和竞卖需遵循什么原则？费用由哪一方承担？

答：标准仓单征购、竞卖按照“价格优先，数量优先”的原则进行。交易所向违约方收取5元/吨的征购（竞卖）费用。由征购（竞卖）产生的其他费用由违约方承担。

19．标准仓单的生成包括哪些环节？

答：标准仓单生成包括交割预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发及交易所注册等环节。（1）货主向指定交割仓库发货前，必须到交易所办理交割预报。（2）货主须按交易所安排的指定交割仓库发货，商品的收发重量以指定交割仓库检重为准。（3）指定交割仓库按交易所有关规定对入库商品进行检验；交易所或交易所委托质检机构对指定交割仓库检验合格的商品进行核查，确认无误后，允许指定交割仓库向会员或客户开具《标准仓单注册申请表》。（4）会员或客户与指定交割仓库结清有关费用后，领取《标准仓单注册申请表》。（5）会员或客户凭指定交割仓库开具的《标准仓单注册申请表》到交易所办理标准仓单注册手续。

20．办理交割预报时需注意哪些事项？

答：货主向指定交割仓库发货前，必须到交易所办理交割预报，未办理交割预报的入库商品不能用于交割。货主需向交易所安排的指定交割仓库发货。会员办理交割预报时，按10元/吨向交易所缴纳交割预报定金。交割预报自办理之日起有效，有效期为40天。在有效期内按交割预报执行的，交割预报定金在商品入库后予以返还；部分执行的，按实际到货量返还；未按预报执行的，交割预报定金不予返还。已经交割过的商品如在原指定交割仓库继续进行交割，不需办理交割预报。

21．标准仓单的注销有什么规定？

答：标准仓单持有人注销标准仓单，需通过会员提交标准仓单注销申请及相应的《标准仓单持有凭证》。交易所注销相应的标准仓单，结清有关费用，并开具《提货通知单》。所有的豆粕标准仓单在每年的3、7、11月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销。所有的豆油标准仓单在每年的12月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销。棕榈油标准仓单在每个交割月份最后交割日后3个工作日内注销。