买入套期保值简介：买入保值一般适用于下游生产企业，例如采用豆粕、玉米为原料的饲料企业；对铝锭有需求的型材企业；对油品有需求的航空、航海、物流等运输企业；对铁矿石、焦炭有需求的钢厂以及尿素行业下游的木板厂、三聚氰胺厂等等，一般都是以买入期货保值为主。此外，中游贸...

通过前面对买入保值五个问题的深入分析，我们可以看出买入保值的两大主要作用，节省资金成本和提前锁定价格。此外，在此作用的基础上还可衍生出几大作用，比如提高财务预算的可执行度，锁定利润，辅助销售端提高价格竞争力，促进接单等等。接下来我们一一分析。我在期货公司工作，...

卖出套期保值概述：卖出保值一般适用于上游生产企业和农作物种植者，例如钢厂对其生产的螺纹钢、热卷等保值；冶炼厂对其生产的电解铜、铝锭、铅锭、镍板等保值；化工厂对其生产的甲醇、尿素、乙二醇、PTA、塑料等保值；榨油厂对其生产的豆油、豆粕、菜油、菜粕等保值；棉花、大...

不知道大家注意到没有，我在讲卖出保值的案例时，特别强调案例的冶炼厂只是对自给矿生产的那部分电解铜保值锁定利润，对外采矿生产的电解铜为什么不做卖出保值呢？还有，我们知道期货操作有两个方向，一个买，一个卖，那企业是不是相应的要不就做买入保值，要不就做卖出保值呢？不...

基差概述：基差点价是一种新颖的现货定价模式，它通过买方在期货盘面向卖方指定任意时点的期货价格+升贴水的方式对购买的现货进行定价，打破了以往的卖方实时报价，主流媒体的指数价，现货日均价、周均价、月均价等一系列确定现货价格的模式。基差点价有两大优势，第一，以往的定...

通过对基差点价原理的分析可以看出点价只是锁住了基准价，但尚未完全锁住基差。也就是上游A企业报的50和贸易商B报的70升贴水仍然是浮动的，尽管这风险较铜价的绝对价值变化风险已小的多的多，但仍然没有完全消除。如果要彻底消除基差风险，使得现货经营处于完全无风险状态，...

基差点价是有风险的！如果对前文看的仔细，大家可能会注意到两个细节，第一，点完价后如价格波动朝不利于对手的方向变化，对方会不会不认账？第二，买方点价是在对方交易确认后才在期货上卖出，就有可能不能按所点价卖出！这两个细节就是基差点价会面临的两大风险——信用风险和操...

在我们对期货的传统思维和一般理解里，期货入场的依据一定是基于对行情的分析，看涨后市才会买，看跌后市才会卖。此前还听说过一种论调，说企业做套期保值，只要行情把握得好，一年做两笔，一笔开仓，一笔平仓就够了。这种论调不是套期保值，充其量就是一笔长线投机而已。在一个运...

每一个企业对套期保值的运用并非单一的买入或卖出，它应该是结合自身的经营特点，对买入和卖出，头寸平衡的综合运用。我们可以把产业链中的实体企业分为四个环节，分别是上游生产企业、中游贸易商、中下游加工企业和下游生产企业。这四个环节对套期保值的运用都不一样，接下来的几...

贸易商居产业链中游，是上下游之间的桥梁纽带，对整个产业链条起到承上启下的作用，是对套期保值运用最广泛的群体。大宗商品类贸易商的利润很薄，经不起行情上涨下跌的风险，甚至经不起基差波动的风险，它们的经营模式一般首要做到头寸平衡。在上下游定价都采用“基差点价”模式的...